Wang Tao, economista de UBS China es muy difícil tener una trampa de liquidez-oembios.bin

Wang Tao, economista de UBS: China es muy difícil tener una trampa de liquidez, Jefe de zona de China Wang Tao, economista de UBS: China es muy difícil tener "la trampa de la liquidez de la trampa de la liquidez" es una hipótesis de Keynes: el nivel de los tipos de interés, cuando no a un período de disminución de la elasticidad de la demanda es baja, el dinero se vuelve infinito, es decir, no importa cuánto más la moneda, la gente va a ser almacenado.Wang Tao, economista de UBS, Jefe de grupo de 李启玮 recientemente en China de Shenzhen, dijo que la política monetaria y la política fiscal de China es estrecha, lugar para la construcción de la infraestructura, de las entidades de crédito con una variedad de formas para el apoyo de China, es difícil en la llamada "trampa de liquidez".Tao es cuando la presencia en el Foro de la innovación y el desarrollo de las 12 de la noche, de la Academia China de Shenzhen su anterior declaración.La trampa de la liquidez es una hipótesis de Keynes: el nivel de los tipos de interés, cuando no a un período de disminución de la elasticidad de la demanda es baja, el dinero se vuelve infinito, es decir, si aumenta la cantidad de dinero, la gente va a ser almacenado.Los datos de julio de financiera el Banco Central de China anunció el pasado mes de agosto por debajo de las expectativas del mercado, que en julio de nuevos préstamos de dinero en sentido amplio (m2), el crecimiento de la financiación social, la magnitud de la caída.Entre ellos, un aumento de ratio m2 cayó el mes pasado de 1,6 puntos porcentuales, hasta el 10,2%, M1 (monetaria) de crecimiento interanual para el 25,4%, el mayor desde junio de 2010 M1 y m2 "tijeras" ampliar a 15,2 puntos porcentuales, una voz que llama a esto se refleja en la "trampa" de liquidez.Después de que el Banco Central responsable de la respuesta que, a partir del m2, el segundo y el tercer trimestre del año pasado la volatilidad del mercado de valores, en base a datos como resultado de un aumento sustancial, el m2 de los últimos de una distorsión, no representa la tasa de crecimiento real.El Banco Central espera, con el efecto de la base desaparece gradualmente, el 8 de enero, un crecimiento interanual del m2 de septiembre será recogido.También dijo que el Banco Central, la tasa de crecimiento de M1 y m2 "tijeras" refleja principalmente el cambio de moneda en los departamentos de distribución y actividad entre teoría, hipótesis que con la "trampa" de liquidez de lejos, y no hay necesidad de conexión.En este sentido, Wang Tao señaló en un discurso público, de toda la economía china, podemos ver que el crecimiento económico o el rebote hasta el mes de junio, con el apoyo de rebote desde la primavera proviene principalmente de las políticas del Gobierno.Wang Tao, señala que la elevada tasa de ahorro en nuestro país, el mercado de capitales no es desarrollada, por lo que el dinero, más de la mitad de la gente básicamente en la forma de depósitos bancarios, hay una fuente de financiación estable, que permite a los bancos constantemente a la financiación de las empresas, la Financiación, incluso ahora que la financiación de muchos o de desarrollo de mercado de capitales de hecho, muchos niveles diferentes, desde fuera de los bancos por el dinero o liquidez, así que es muy abundante."La alta tasa de ahorro de los países con superávit, trae cada año a los proyectos, que son exportadores netos de capital, en lugar de pedir prestado el dinero, pero cuando la gente me pidió prestado".China considera que, además, el Gobierno de mi país tiene bastante control, Banco es básicamente estatal, la deuda es la cantidad de empresas y del Gobierno, por lo que en estas circunstancias no es fácil en medio de una crisis de liquidez, es un buen aspecto.China cree que la mejora de inmobiliarios y de infraestructura de la vivienda, seguro de que traer a otros productos como el acero, el cemento, la demanda en todos sus aspectos, tales como el carbón, impulsado por la subida de los productos básicos en todo el mundo, por lo que a la vista de la situación actual, La economía de China es algo estable.Sin embargo, Wang Tao, dice que, a pesar de la recuperación de bienes raíces o de crecimiento rápido, detrás de infraestructura del Gobierno, sigue siendo de apoyo al crédito.Ahora el crecimiento del crédito de desarrollo muy rápido, muy rápido, es la práctica de diversos valores en el desarrollo de la riqueza no estándar de gestión de abajo a la financiación, incluidos los seguros y productos de algunas de las deudas no estándar, es un crédito de forma encubierta o de crédito.El crecimiento del crédito a partir de la situación financiera, la China Wang Tao, creo que el problema de mayor futuro de cinco a diez años el riesgo de la deuda, la deuda crece demasiado rápido cuando puede generar riesgos, el riesgo es más grande que un flujo de la población de riesgo, el riesgo de no.En ella desde el año 2008, por ejemplo, el crecimiento de activos de la industria de la construcción y el sector inmobiliario es mucho mayor que el crecimiento de los activos industriales, pero muchos en la rápida acumulación de bienes inmuebles, en lugar de los activos productivos.Ella considera que la reducción de la palanca y la capacidad de las empresas y el cierre de combinación de zombies, para que se lleve a cabo la disciplina de los mercados, esto puede ser un problema la siguiente solución real a lo contrario de la reforma financiera, la deuda se convirtió en una modificación en la cartera, en la superficie se ve muy bien, pero en realidad no resuelve el problema.Se espera que el futuro de la política monetaria de China, siendo la principal el sonido, pero también debe tener la liquidez sigue siendo relativamente abundante, que no tiene la capacidad para ir a la palanca, la aparente austeridad.En la unidad Sina debate.] 瑞银经济学家汪涛:中国很难出现流动性陷阱   瑞银中国区首席经济学家汪涛:中国很难出现“流动性陷阱”   流动性陷阱是凯恩斯提出的一种假说,指当一定时期的利率水平降低到不能再低时,货币需求弹性就会变得无限大,即无论增加多少货币,都会被人们储存起来。   李启玮    瑞银集团中国区首席经济学家汪涛近日在深圳表示,中国的货币政策和财政政策是紧密结合的,地方要建基础设施,信贷机构会用各种各样的方式去支持,中国很难出现所谓的“流动性陷阱”。   汪涛是在12日晚间出席深圳创新发展研究院的论坛时作出如上表述的。流动性陷阱是凯恩斯提出的一种假说,指当一定时期的利率水平降低到不能再低时,货币需求弹性就会变得无限大,即无论增加多少货币,都会被人们储存起来。   央行8月份公布的中国7月金融数据低于市场预期,其中7月新增贷款、广义货币(M2)增速、社会融资规模大幅回落。其中,M2同比增速比上月下降1.6个百分点至10.2%,M1(狭义货币)同比增长25.4%,为2010年6月以来最高M1与M2的“剪刀差”进一步扩大到15.2个百分点,有声音称这是陷入“流动性陷阱”的反映。   央行有关负责人此前回应称,从M2看,去年二、三季度股市波动较大,使当时的基数大幅抬高,导致近几个月M2同比数据有些失真,不代表真实增速。央行预计,随着基数效应逐步消失,8、9月份M2同比增速将有所回升。   央行还表示,M1与M2增速“剪刀差”主要反映货币在各部门分布以及活性方面的变化,这与“流动性陷阱”的理论假说之间相距甚远,并没有什么必然联系。   对此,汪涛在公开演讲时指出,从整个中国经济可以看出,经济增长的反弹还是持续到了6月份,今年春天以来的反弹主要来自于政府政策的支持。   汪涛指出,我国储蓄率高,资本市场并不发达,所以老百姓的钱基本上一半以上以银行存款的形式存在,这样一个稳定的资金来源,使得银行不断地去给企业融资、再融资,即使现在很多的所谓的理财或者是不同的多层次资本市场的发展,其实钱还是从银行转弯抹角出来的,所以流动性很丰富。   “国家的储蓄率高,带来每年都有经常项目的顺差,我们是净资本的输出者,而不是问别人借钱,而是别人问我借钱。”汪涛认为,除此之外,我国政府有相当的掌控力,银行基本上是国有的,借债的也是很多的国企和政府,所以这样的情况下不太容易出现流动性带来的危机,这是一个好的方面。   汪涛认为,房地产和基建的好转,肯定带来对其他产品,比如钢铁、水泥、煤炭等各方面的需求,带动了全球大宗商品的上涨,所以从目前情况来看,中国经济是有所稳定的。   但是,汪涛指出,不管是房地产迅速的复苏,还是政府基建的增长,背后仍然是信贷的支持。现在信贷增长非常迅速,发展很快的实际是各种理财、券商在大资管理财下面的一些非标的发展,包括保险等等一些非标的债务债权的产品,变相的也是一个信用或者是信贷的发生。   从中国的金融形势来看信贷的增长,汪涛认为,未来五到十年最大的问题是宏观债务风险,债务增长过快的时候可能带来风险、这个风险其实更大的是一个流量的风险,不是存量的风险。她以2008年以来为例,建筑业和房地产行业的资产增长远远高于工业行业资产的增长,但很多资产的快速积累在不动产里,而不是生产性的资产。   她指出,要把降杠杆和去产能和关闭僵尸企业结合起来做,能够使得市场的纪律得到贯彻,这可能是下一步金融改革真正要解决的问题,要不然债转股成了一个帐面上的修改,表面上看起来很好,但是其实问题没有解决。   汪涛预计,将来的货币政策仍然是以稳健为主,而且应该是流动性保持相对充裕,不会说为了去产能、去杠杆有明显的紧缩的态势。 进入【新浪财经股吧】讨论相关的主题文章:

Both comments and pings are currently closed.

Comments are closed.