Guotai junan International mantenimiento de Vader calificación neutral-misao

Guotai junan International: mantener la columna calificación de neutral a los focos de Vader miles de acciones de miles de acciones de calificación más reciente evaluación diagnóstico de simulación de negociación cliente cliente: "la financiación de los inversores más dinero en el mercado de Hong Kong level2 Vader 2015 de las instituciones a través de la pobre actuación de alrededor de un 30% en las expectativas del mercado, principalmente porque 1) El débil crecimiento en 2015 los ingresos trimestrales de abril; 2) 2015 Season 4 margen bruto fue inferior a lo esperado; y 3) las pérdidas cambiarias mayor.La debilidad de la confianza de los consumidores en China afecta a la empresa el crecimiento de los ingresos.Disminución en el margen bruto para 2015, principalmente porque los precios de compra de la segunda temporada de la pulpa de madera es mayor.Las pérdidas cambiarias Vader 2015 es de 309 millones de dólares de Hong Kong, que en 2014 sólo 18 millones de dólares de pérdidas considerablemente.Por lo tanto, el beneficio neto por acción de la empresa en 2015 0.315 dólares, un caída de 47,0%.El objetivo de gestión en 2016 para que la tasa de crecimiento de los ingresos de dos dígitos, la gestión de los tipos de interés de desbordamiento alcancen como mínimo el alto número de unidades.Las expectativas de negocio en la región de Asia de SCA a partir de 2016 en la segunda temporada de Vader, estamos a la espera de que el beneficio neto anual de la contribución empresarial a 2016-2018 alrededor de 1 000 millones de euros.La hipótesis de que el yuan no devaluación y aumento de la proporción de los préstamos de la empresa, en 2016 se espera una reducción de pérdidas por diferencias cambiarias por valor de más de 2 millones de dólares.En la adquisición de la planta de tres ríos, Vader permitirá ahorrar el alquiler de más de 40 millones de dólares de Hong Kong, pero sólo nos espera completar la adquisición a finales del 2016.Debido al crecimiento de la baja de los ingresos previstos para 2016, las pérdidas por cambio de divisas mayor efecto diluido y la emisión de nuevas acciones, que fueron de hasta el año 2016 – 2017 Vader EPS el 33,2% y el 24,4%.La devaluación afecta a la valoración de la vida.Hemos de mantener la calificación de inversión de Vidal como "neutral", pero debido a la baja de la previsión de beneficios, el precio objetivo se reduce a 11,50 dólares, equivalente al 19.9% en 2016 y 2017 las ganancias de 14,7 veces las ganancias.En la unidad Sina debate.] 国泰君安国际:维持维达中性评级 热点栏目 资金流向 千股千评 个股诊断 最新评级 模拟交易 客户端 新浪财经客户端:最赚钱的投资者都在用 港股level2行情 翻看机构底牌   维达2015年业绩差于市场预期约30%,主要是因为1) 2015年第4季收入增长疲弱;2) 2015年第4季毛利率较预期为低;及3) 汇兑亏损较高。中国消费信心疲弱影响了公司收入增长。毛利率下滑主要是因为2015年第2季木浆采购价格较高。2015年维达汇兑亏损为309百万港元,较2014年只有18百万港元的亏损大幅上升。因此,公司2015年每股净利为0.315港元,同比下跌47.0%。   管理层2016年目标争取可比收入增幅达双位数,经营溢利率最少达到高单位数。爱生雅亚洲区业务预期将自2016年第2季并入维达,我们预期该业务于2016-2018年每年贡献净利约1亿港元。假设人民币不再贬值及公司持续增加人民币贷款占比,2016年汇兑亏损预期将按年减少超过2亿港元。于收购三江厂房后,维达将节省超过40百万港元的租金,但我们仅预期该收购于2016年年底完成。由于较低的收入增长预期,2016年汇兑亏损较高及发行新股的摊薄效应,我们分别下调维达2016-2017年每股净利33.2%及24.4%。   人民币贬值影响了维达的估值。我们维持维达的投资评级为“中性”,但因较低的盈利预测,目标价下调至11.50港元,相当于19.9倍2016年市盈率及14.7倍2017年市盈率。 进入【新浪财经股吧】讨论相关的主题文章:

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